Falling power and gas prices will i

Falling power and gas prices will impact the operating cash flows of unregulated U.S. utilities in 2016, but regulated utilities will see a more stable outlook owing to a supportive regulatory environment, Moody’s Investors Service said in a new analysis of fundamental business conditions released on Nov. 6.

Moody’s changed its 2016 industry outlook for U.S. unregulated power utilities to negative, saying entities with coal and nuclear plants “are under additional stress.” Utilities with mostly gas-fired power plants will likely fare better as “fuel costs fall with revenue.” However, the credit ratings service expects that the entire market will be hampered by weaker demand growth due to energy conservation efforts and a tepid economy.

“A significant decline in gas prices in late 2014 that continued into 2015 brought down power prices in all deregulated markets except for PJM, which is by far the largest in the US,” says Moody’s Vice President-Senior Credit Officer Toby Shea. “But as more new gas plants enter the market, the potential for a sustained decline in PJM’s all-in power prices is driving our negative outlook.”

While baseload coal and nuclear generators in PJM will benefit from higher capacity prices related to the capacity performance product starting in 2016, the gains are insufficient to offset the larger drop in wholesale power prices, Moody’s explained.

On the other hand, regulators will enable regulated utilities to recover costs and maintain steady cash flows. For 2016, the ratio of cash flow to debt is expected to be roughly 21% on average for the industry, according to the report, “2016 Outlook—US Regulated Utilities.”

The agency also noted that several utilities are increasingly using holding companies as leverage to drive returns. However, Moody’s views this as a credit negative because “an increase in parent leverage could have negative implications for the consolidated, corporate family.”

Meanwhile, regulated utilities have taken a “credit positive step in working with regulators to revamp their rate design and remain ahead of the potential industry transformation from widespread adoption of wind and solar power and other renewables energy,” it said.

Результаты (русский) 1:

Падение цен на власть и газом окажут влияние операционных денежных потоков нерегулируемых США утилит в 2016 году, но регулируется утилиты увидят более стабильный вследствие благоприятных нормативных условий, Moody's Investors Service сказал в новый анализ основных бизнес условия, выпущенный на 6 ноября.Moody's изменило его 2016 промышленности Прогноз для США нерегулируемого энергопредприятия на отрицательный, сказав сущности с угля и атомных электростанций «находятся под дополнительный стресс». Утилиты с основном газовые электростанции скорее тариф лучше, как «топлива расходы падения с доходов.» Однако кредитные рейтинги служба ожидает, что весь рынок будет сдерживаться слабее рост спроса из-за усилия по сохранению энергии и прохладной экономики.«Значительное снижение цен на газ в конце 2014, который продолжался в 2015, сбил цены мощность всех нерегулируемых рынках за исключением PJM, который является крупнейшим в США,» говорит Moody's вице-президент старший кредитный офицер Toby Ши. «Но как на рынок более новых заводов газ, потенциал для устойчивого снижения цен PJM в ва мощность вождения нашей негативный».В то время как энергоисточниками угля и ядерного генераторов в PJM выиграют от повышения цен потенциала, связанных с потенциала производительности продукта, начиная с 2016, успехов недостаточно, чтобы компенсировать большие падения цен оптовых мощности, Moody's объяснил.С другой стороны регуляторы позволят регулируемых утилиты для возмещения затрат и поддерживать устойчивый денежных потоков. 2016, отношение денежного потока к задолженности ожидается быть примерно 21% в среднем для промышленности, согласно докладу, «2016 Outlook — регулируемая утилиты США.»Агентство также отметил, что несколько утилит все чаще используют холдинговых компаний, как плечо диск возвращается. Однако Moody's рассматривает это как отрицательный кредит, потому что «увеличение родительского плеча может иметь отрицательные последствия для консолидированной, корпоративной семьи».Тем временем регулируемых утилиты взяли «кредит позитивным шагом в работе с регуляторы перестроить их курс дизайн и оставаться впереди потенциальных трансформации отрасли от широкого принятия ветра и солнечной энергии и других возобновляемых источников энергии», он сказал.

Результаты (русский) 2:

Падение цен на электроэнергию и газ повлияет на операционный денежный поток нерегулируемых энергетических компаний США в 2016 году, но регулируемые коммунальные увидите более стабильный прогноз благодаря благоприятной нормативно-правовой среды, сказал Moody 's Investors Service в новом анализа фундаментальных условий ведения бизнеса, опубликованном ноября 6. Moody 's изменило свое 2016 прогноз промышленности для американских нерегулируемых энергосистем на негативный, говоря лица с углем и атомных "находятся под дополнительный стресс." Утилиты с главным газовые электростанции, скорее всего, жить лучше, как "расходы на топливо падают с доходов. "Тем не менее, кредитные рейтинги сервис ожидает, что весь рынок будет затруднено слабого роста спроса из-за усилия по сохранению энергии и прохладной экономики." Значительное снижение цен на газ в конце 2014 года, что по-прежнему в 2015 году сбил цен на электроэнергию всего дерегулирование рынки для PJM, который на сегодняшний день является крупнейшим в США, за исключением, "говорит Moody вице-президент-старший кредитный сотрудник Тоби Шиа. "Но поскольку все больше новых газовых заводов выйти на рынок, потенциал для устойчивого снижения PJM ценам силовых все-в является движущей наш негативный прогноз." В то время как базисной уголь и ядерные генераторы, в PJM выиграют от более высоких цен на мощность, связанных с исполнением мощности Продукт, начиная с 2016 года, прирост недостаточно, чтобы компенсировать большее падение оптовых цен на электроэнергию, Moody 's объяснил. С другой стороны, регуляторы позволят регулируемые коммунальные услуги для возмещения расходов и поддерживать устойчивые потоки денежных средств. Для 2016 года, отношение денежного потока к долгу, как ожидается, будет примерно 21% в среднем по отрасли, согласно докладу, "2016 Outlook, США регулируемые коммунальные». Агентство также отметил, что несколько утилит все чаще используют холдинги как рычаги для управления возвращается. Однако мнения Moody 's это как кредит отрицательной, потому что "увеличение родительской рычагов может иметь негативные последствия для консолидированного, корпоративной семьи". В то же время, регулируемые коммунальные взяли «кредитный позитивный шаг в работе с регуляторами, чтобы обновить их дизайн скорости и остаются впереди потенциальной трансформации промышленности от широкого внедрения ветровой и солнечной энергии и других возобновляемых источников энергии энергии, "сказал он.

Результаты (русский) 3:

падение мощности и цены на газ приведет операционного денежного потока нерегулируемого U.S. коммунальные услуги в 2016 году, но регулируемых коммунальных услуг будет более стабильным прогнозом из - за благоприятной нормативно - правовой среды, Moody 's Investors Service сказал в новый анализ основных коммерческих условий освобождения. 6.

Moody' s изменила прогноз на 2016 промышленность, сшанерегулируемый электроэнергии к негативным, заявив, что субъекты с углем и атомных электростанций "под дополнительным стрессом." коммунальные услуги в основном газовых электростанций, вероятно, лучше живется, как "расходы на топливо падают доходы". тем не менее, кредитные рейтинги, служба ожидает, что весь рынок будет затруднено из - за слабого роста спроса на энергию и усилия по сохранению прохладного экономики.

"существенное снижение цены на газ в конце 2014 года, что продолжение в 2015, снизить цены на мощность во всех, за исключением pjm дерегулированных рынков, которая является крупнейшим в сша", - говорит Moody 's вице - президент старший кредитный специалист тоби ши."но как новых газовых установок рынок, возможности для устойчивого сокращения масштабов pjm все в ценах на энергию повез наших негативные прогнозы".

хотя себестоимость угля и атомной энергии генераторов в pjm будут получать более высокие цен на мощность, связанные с возможностями характеристик продукта, начиная с 2016 года, прибыль недостаточно для того, чтобы компенсировать снижение оптовых цен на энергию в более крупных, Moody 's объясняет.

с другой стороны, регуляторы позволят регулировать коммунальных услуг, на возмещение издержек и поддерживать стабильный денежный поток.к 2016 году,доля наличности в долг, как ожидается, будет примерно 21% в среднем для отрасли, согласно докладу, "2016 перспективы нам регулируемых коммунальных услуг.

агентство также отметил, что ряд коммунальных услуг все чаще используют холдинговые компании, как рычаги водить возвращается.тем не менее,