It is now some time since the Busan

It is now some time since the Busang gold deposit was revealed as a hoax. Scott Morrison examines the effects on the mining industry and the legal battle still being fought by investors.

More than three years have passed since Bre-X Minerals' purported 71m ounce gold deposit in Indonesia 5 was unmasked as nothing more than an elaborate hoax.
When the dust settled, the Canadian company's C$6bn (US$4.2bn) market capitalisation had been wiped out and Bre-X's worthless shares were de-listed.
The drama, which unfolded first in the jungles of Borneo and later on in stock markets in North America, is now being played out in courtrooms in Toronto and in a remote corner of Texas, where lawyers have launched lawsuits seeking billions of dollars in damages.
While there is little doubt that Bre-X perpetrated a massive scam, lawyers representing some 2,000 investors say the company and its directors are not the only ones to be held accountable. The lawsuits also allege that several brokerage firms issued false and misleading reports about the Busang deposit and profited from their association with the company. The plaintiffs' arguments, if they are successful, could set a chilling precedent for the entire brokerage industry.
In Canada, the efforts of investors to seek redress took a significant step forward in March when a judge ruled that plaintiffs could proceed with a lawsuit against Bre-X, its officials, engineering firms and brokerage houses. The defendants have said they will appeal the ruling.
The legal actions pit small investors against nine of the top brokerage houses in North America. The case alleges that brokerages were negligent in issuing misleading statements proclaiming the company's Busang gold deposits as the largest in the world, and that they also participated in 'a fraud on the market', a procedural doctrine under US law.
However, a renowned securities law expert in the US has said that extending responsibility for fraud to 'aiders and abettors' - in this case the brokerages that recommended Bre-X stock - would prove difficult. The US lawsuit also alleges that Barrick, the Canadian gold producer that tried to negotiate a partnership with Bre-X, disseminated false statements or concealed materially adverse facts. Barrick claim it was prevented from disclosing the results of its due diligence because it signed a confidentiality agreement.
It is far from clear that plaintiff attorneys will succeed in their attempts to hold brokerages liable for the Bre-X fiasco. If they succeed, it would be the first time legislation against false advertising was applied to securities. Many observers say they have little choice other than to sue deep-pocketed brokerages that promoted the stock, because Bre-X itself is bankrupt and company insiders who profited from the fraud could not cover billions of dollars in claims.

Результаты (русский) 1:

Это теперь некоторое время после Бусанге месторождение золота было обнаружено как обман. Скотт Моррисон исследует влияние на горнодобывающей промышленности и юридической битвы, по-прежнему ведется инвесторами.Более трех лет прошло Bre-X минералы якобы 71m унция Золотой депозит в Индонезии 5 был разоблачен как не более чем разработать мистификация.Когда пыль улеглась, канадская компания C$ 6 миллиардов (US$ 4 млрд) рыночной капитализации были уничтожены out и Bre-Икса бесполезной акции были исключены из списка.Драма, который развернул сначала в джунглях Борнео и позднее на фондовых рынках в Северной Америке, разыгрывается в настоящее время в залах заседаний в Торонто и в отдаленном уголке Техаса, где юристы начали исков, ищет миллиарды долларов убытков.Хотя нет никаких сомнений, что Bre-X совершили массовое мошенничество, юристов, представляющих около 2000 инвесторы говорят, что компанией и ее директорами являются не единственными нести ответственность. Исков утверждают также, что несколько брокерских фирм ложных и вводящих в заблуждение отчеты о Бусанге депозита и выгоду от их объединения с компанией. Аргументы истцов, если они являются успешными, можно задать охлаждения прецедент для всей брокерской индустрии.В Канаде усилия инвесторов искать возмещения взял значительный шаг вперед в марте, когда судья постановил, что истцы может продолжать с иском против Bre-X, ее должностных лиц, инженерные фирмы и брокерские дома. Обвиняемые заявили, что они будут обжаловать решение.The legal actions pit small investors against nine of the top brokerage houses in North America. The case alleges that brokerages were negligent in issuing misleading statements proclaiming the company's Busang gold deposits as the largest in the world, and that they also participated in 'a fraud on the market', a procedural doctrine under US law.However, a renowned securities law expert in the US has said that extending responsibility for fraud to 'aiders and abettors' - in this case the brokerages that recommended Bre-X stock - would prove difficult. The US lawsuit also alleges that Barrick, the Canadian gold producer that tried to negotiate a partnership with Bre-X, disseminated false statements or concealed materially adverse facts. Barrick claim it was prevented from disclosing the results of its due diligence because it signed a confidentiality agreement.It is far from clear that plaintiff attorneys will succeed in their attempts to hold brokerages liable for the Bre-X fiasco. If they succeed, it would be the first time legislation against false advertising was applied to securities. Many observers say they have little choice other than to sue deep-pocketed brokerages that promoted the stock, because Bre-X itself is bankrupt and company insiders who profited from the fraud could not cover billions of dollars in claims.

Результаты (русский) 2:

Теперь некоторое время, так как месторождение золота Busang было выявлено как обман. Скотт Моррисон рассматривает воздействие на горнодобывающей промышленности и судебную тяжбу еще боролись инвесторами. Прошло с тех пор предполагаемое 71m унция золота месторождения Бре-X Minerals в Индонезии 5 Более трех лет был разоблачен, как не более чем мистификации. Когда пыль осела, канадской компании C $ 6 млрд (US $ 4,2 млрд) рыночной капитализации были уничтожены и бесполезные акции BRE-X были из перечня. драма, которая развернулась первая в джунглях Борнео, а позднее на фондовых рынках в Северная Америка, в настоящее время играет в залах суда в Торонто и в отдаленном уголке штата Техас, где юристы начали судебные процессы ищут миллиарды долларов в качестве возмещения ущерба. в то время как есть немного сомнения, что Бре-Х совершили массовый лохотрон, адвокаты, представляющие некоторые 2000 инвесторы говорят компанию и ее директора не являются единственными, которые будут привлечены к ответственности. Иски также утверждают, что несколько брокерских фирм выдано ложные и вводящие в заблуждение отчеты о месторождении Busang и прибыль от их объединения с компанией. Доводы истцов, если они будут успешными, могли бы установить сковывающий прецедент для всей брокерской индустрии. В Канаде, усилия инвесторов добиваться возмещения был сделан значительный шаг вперед в марте, когда судья постановил, что истцы могли продолжить судебный процесс против Бре-Х, его должностные лица, инженерные фирмы и брокерские дома. Ответчики заявили, что они будут обжаловать это решение. Правовые действия яму небольших инвесторов от девяти верхних брокерских домов в Северной Америке. Случай утверждает, что брокерские проявили халатность при выдаче вводящие в заблуждение заявления, объявляющие Busang месторождений золота компании как самый большой в мире, и что они также участвовали в 'мошенничество на рынке', процедурный доктрина в соответствии с законодательством США. Тем не менее, известный ценные бумаги закон экспертом в США сказал, что расширения ответственности за мошенничество в 'пособников и пособников »- в этом случае брокерские, что рекомендуемые Бре-Х запас - бы оказаться трудным. США иске также утверждается, что Barrick, канадский производитель золота, что пытались договориться о партнерстве с Бре-X, распространены ложные заявления или скрытой материально неблагоприятные факты. Barrick утверждают, что это было запрещено разглашать результаты своей должной осмотрительности, поскольку он подписал соглашение о конфиденциальности. Это далеко не ясно, что истец поверенные удастся в своих попытках провести брокерские ответственность за Бре-Х фиаско. Если им это удастся, это будет первым законодательным раз против ложной рекламы был применен к ценным бумагам. Многие наблюдатели говорят, что они имеют мало выбора, кроме как подать в суд глубокими карманами брокерские, что способствовало акции, потому что сама Бре-Х-банкротов и компаний инсайдеры, которые выиграли от мошенничества не могут покрыть миллиарды долларов в формуле изобретения.