Black Monday is how economists are

Black Monday is how economists are describing Monday’s market turmoil, which saw stock prices tumble across the globe, from China to Europe to the United States. China’s stock indices fell over 8 percent on Monday and another 7 percent today. On Wall Street, the Dow Jones Industrial Average initially fell a record 1,100 points before closing down nearly 600 points. The decline also caused oil prices to plunge to their lowest levels in almost six years. To make sense of what’s really behind the fluctuations in the market, we are joined by economist Michael Hudson, president of the Institute for the Study of Long-Term Economic Trends, a Wall Street financial analyst and author of the book, "Killing the Host: How Financial Parasites and Debt Bondage Destroy the Global Economy."

TRANSCRIPT
This is a rush transcript. Copy may not be in its final form.
AMY GOODMAN: "Black Monday." That’s how economists are describing yesterday’s market turmoil, which saw stock prices tumble across the globe, from China to Europe to the United States. China’s stock indexes fell over 8 percent Monday and another 7 percent today. On Wall Street, the Dow Jones Industrial Average initially fell a record 1,100 points before closing down nearly 600 points. The decline also caused oil prices to plunge to their lowest levels in almost six years.

Joining us now to try to make sense of what’s really behind the fluctuations in the market is economist Michael Hudson, president of the Institute for the Study of Long-Term Economic Trends, a Wall Street financial analyst and distinguished research professor of economics at the University of Missouri, Kansas City. His latest book, Killing the Host: How Financial Parasites and Debt Bondage Destroy the Global Economy.

MICHAEL HUDSON: Welcome to Democracy Now! It’s great to have you with us.

Thanks for having me again.

AMY GOODMAN: Professor Hudson, talk about what happened in China and what happened here in the United States.

MICHAEL HUDSON: Well, what happened in China doesn’t have very much to do at all with what happened in the United States. Wall Street would love to blame China, and the Obama administration would love to blame China, and Europe would love to blame China. But most of the Chinese stocks went down because small Chinese investors were borrowing from, let’s say, the equivalent of payday loan lenders to buy stocks. There was a lot of small speculation in Chinese stocks pushing it up. But this was an internal Chinese phenomenon. And China, as a whole, doesn’t really have the problems.

The real problem is that we’re still in the aftermath of when the bubble burst in 2008, that all of the growth in the economy has only been in the financial sector, in the monopolies—only for the 1 percent. And it’s as if there are two economies, and the 99 percent has not grown. And so, the American economy is still in a debt deflation. So the real problem is, stocks have doubled in price since 2008, and the economy, for most people, certainly who listen to your show, hasn’t grown at all.

So, finally, the stocks were inflated really by the central bank, by the Fed, creating an enormous amount of money, $4.5 trillion, essentially, to drop over Wall Street to buy bonds that have pushed the yields down so high—so low, to about 0.1 percent for government bonds, that pension funds and investors say, "How can we make money?" So they buy stocks. And they borrowed at 1 percent to buy up stocks that yield maybe 4 percent. But who are the largest people who buy the stocks? They’re the companies themselves that have done stock buybacks. They’re the managers of the companies that have used their earnings, essentially, to push up stock prices so they get more bonuses. Ninety precent of all the earnings of the biggest companies in America in the last five years have gone for stock buybacks and dividends. It’s not being invested. It’s not building new factories. It’s not employing more people.

So, the real problem is that we’re in a nonrecovery in America, and Europe is in an absolute class war of austerity. That’s what the eurozone is, an austerity zone. So that’s not growing. And that’s really what’s happening. And all that you saw on Monday was just sort of like a shift, tectonic shift, is people realizing, "Well, the game is up, it’s time to get out." And once a few people want to get out, everybody sees the game’s up.

AMY GOODMAN: And China?

MICHAEL HUDSON: In China, it’s largely small borrowers who borrowed from intermediate lenders, that have borrowed from the big banks. So a lot of individuals in China that tried to get rich fast by riding the stock market all of a sudden find out that they have a lot of debt to intermediate, you know, non-bank lenders, insiders, people who banks will lend to. It’s like the British banks lending to real estate speculators to lend out to homebuyers. So this is essentially the attempt to get rich by riding the stock market in China went way overboard. Chinese stocks

Результаты (русский) 1:

Черный понедельник является, как экономисты описываете в понедельник рыночных потрясений, который видел цены на акции вваливаться по всему миру, от Китая до Европы в Соединенные Штаты. Китая фондовые индексы упали 8% в понедельник и еще 7% сегодня. На Уолл-стрит Dow Jones Industrial Average упал первоначально запись 1100 очков перед закрытием вниз почти 600 очков. Снижение также вызвало цены на нефть окунуться до самого низкого уровня за почти шесть лет. Чтобы понять что такое действительно за колебания на рынке, мы присоединились экономист Michael Hudson, президент Института исследования о долгосрочных экономических тенденций, Уолл-стрит финансовый аналитик и автор книги, «убийство принимающей: как финансовые паразитов и долговую кабалу разрушить глобальную экономику.»СТЕНОГРАММАЭто стенограмма пик. Копия не может быть в его окончательной форме.Эми ГУДМАН: «Черный понедельник.» Вот как экономисты, описывающих вчера на рыночных потрясений, который видел цены на акции вваливаться по всему миру, от Китая до Европы в Соединенные Штаты. Китая фондовые индексы упали 8% понедельник и еще 7% сегодня. На Уолл-стрит Dow Jones Industrial Average упал первоначально запись 1100 очков перед закрытием вниз почти 600 очков. Снижение также вызвало цены на нефть окунуться до самого низкого уровня за почти шесть лет.Присоединиться к нам теперь попытаться сделать чувство того, что является действительно за колебания на рынке — экономист Michael Hudson, президент Института исследования о долгосрочных экономических тенденций, Уолл-стрит финансовый аналитик и выдающихся исследований профессор экономики в Университете Миссури, Канзас-Сити. Его последняя книга, убив хост: как финансовые паразитов и долговую кабалу уничтожить глобальной экономики.Майкл Хадсон: Добро пожаловать демократии сейчас! Это здорово, что вы с нами.Спасибо за то, что меня снова.Эми ГУДМАН: Профессор Hudson, говорите о том, что произошло в Китае и то, что произошло здесь, в Соединенных Штатах.Майкл Хадсон: Ну, что случилось в Китае не очень много предстоит сделать на всех с то, что произошло в Соединенных Штатах. Уолл-стрит будет любить обвинять Китай и администрация Obama очень хотелось бы обвинять Китай и Европа будет любить обвинять Китай. Но большинство китайские акции пошли вниз, потому что небольшие китайские инвесторы заимствование от, скажем, эквивалент зарплаты кредиторов кредита на покупку акций. Там было много небольших спекуляции китайские акции, толкая его. Но это было явлением внутреннего китайского. И Китай, в целом, в действительности не имеют проблемы.Реальная проблема заключается в том, что мы все еще в последствия когда пузырь лопнул в 2008 году, все роста в экономике только что в финансовом секторе, в монополий — только для % 1. И это, как будто есть два экономик, и 99 процентов не выросла. И таким образом, американская экономика все еще находится в долговой дефляции. Так что реальная проблема, запасы удвоились в цене с 2008 года и в экономике, для большинства людей, безусловно, выслушать ваши шоу, не выросла на всех.Так что, наконец, запасы были завышены действительно центральным банком, ФРС, создавая огромное количество денег, 4,5 триллиона долларов, по существу, чтобы падение на Уолл-стрит купить облигации, которые подтолкнули доходность вниз так высоко — так низко, чтобы около 0,1% для государственных облигаций, которые пенсионные фонды и инвесторы говорят, «как мы можем сделать деньги?» Так они покупают акции. И они заимствовали на 1 процент скупать акции, которые дают возможно 4 процента. Но кто крупнейших людей, которые покупают акции? Они сами компании, которые сделали выкуп акций. Они с руководителями компаний, которые использовали их доходы, по существу, чтобы поднять цены на акции, так что они получают больше бонусов. Выкуп акций и дивидендов прошли девяносто precent всех доходов крупнейших компаний в Америке за последние пять лет. Это не вкладываются. Это не является строительство новых заводов. Он не использует больше людей.Таким образом реальная проблема заключается, что мы находимся в nonrecovery в Америке, и Европе в абсолютной класса войны жесткой экономии. Вот что еврозоны, экономии зоны. Таким образом, чтобы не растет. И это действительно то, что происходит. И все, что вы видели в понедельник был просто вроде как сдвиг, тектонического сдвига, люди, понимая, «Ну, игра закончена, пришло время выйти.» И после того, как несколько человек хотят выбраться из, каждый видит игры вверх.Эми ГУДМАН: И Китай?Майкл Хадсон: В Китае, это во многом мелких заемщиков, которые заимствованы из промежуточных кредиторов, которые позаимствовали у крупных банков. Так много людей в Китае, который пытался получить богатые быстро, верхом на фондовом рынке вдруг узнать, что они имеют много долгов для промежуточных, вы знаете, небанковских кредиторов, инсайдеры, банки будут кредитовать людей. Это как Британские банки, кредитование недвижимости спекулянтов, чтобы кредитовать покупателей. Так что это по существу попытка получить богатые, верхом на фондовом рынке в Китай пошел путь за борт. Китайские акции

Результаты (русский) 2:

Черный понедельник, как экономисты описывают потрясения рынка в понедельник, который видел падение цен на акции по всему миру, от Китая до Европы в Соединенные Штаты. Фондовые индексы Китая упали более чем на 8 процентов в понедельник и еще 7 процентов сегодня. На Уолл-стрит, Dow Jones Industrial Average упал первоначально запись 1100 точек, прежде чем закрытие почти 600 пунктов. Снижение также вызвало цены на нефть окунуться до самого низкого уровня почти за шесть лет. Чтобы понять, что на самом деле за колебаний на рынке, к нам присоединились экономист Майкл Хадсон, президент Института по изучению долгосрочных экономических тенденций, Уолл-стрит финансового аналитика и автора книги, "Убийство хостинга :. Как Финансовые Паразиты и долговая кабала Уничтожить глобальной экономики »Стенограмма Это пик стенограмма. Копировать не может быть в его окончательной форме. Эми Гудман: "черный понедельник". Вот как экономисты описывают вчерашний рынка потрясений, который видел падение цен на акции по всему миру, от Китая до Европы в Соединенные Штаты. Китая фондовые индексы упали более чем на 8 процентов в понедельник и еще 7 процентов сегодня. На Уолл-стрит, Dow Jones Industrial Average упал первоначально запись 1100 точек, прежде чем закрытие почти 600 пунктов. Снижение также вызванные цены на нефть окунуться в их самых низких уровнях почти шести лет. Присоединение к нам сейчас, чтобы попытаться разобраться в том, что действительно за колебаний рынка экономист Майкл Хадсон, президент Института по изучению долгосрочных Экономические тенденции, Уолл-стрит финансовый аналитик и уважаемый исследования профессор экономики в Университете Миссури, Канзас-Сити. Его последняя книга, убийство Ведущий: Как Финансовые Паразиты и долговая кабала уничтожить мировую экономику. MICHAEL Хадсон: Добро пожаловать в демократию сейчас! Это здорово, что ты с нами. Спасибо за то, что меня снова. Эми Гудман: профессор Хадсон, говорить о том, что произошло в Китае, и то, что произошло здесь, в Соединенных Штатах. Майкл Хадсон: Ну, то, что произошло в Китае не очень много чтобы делать вообще с тем, что произошло в Соединенных Штатах. Уолл-стрит хотел бы обвинять Китай, и администрация Обамы хотела бы обвинять Китай, и Европа хотели бы обвинять Китай. Но большинство китайских акций пошли вниз, потому что маленькие китайские инвесторы были заимствования из, скажем, эквивалент зарплаты кредиторов кредита на покупку акций. Был много мелких спекуляций в китайских запасов толкает его вверх. Но это был внутренний китайский феномен. А Китай, в целом, на самом деле не имеют проблем. Реальная проблема заключается в том, что мы все еще ​​в после, когда пузырь лопнул в 2008 году, что весь рост в экономике был только в финансовом секторе В монополиями только для 1 процента. И это, как будто есть две экономики, и 99 процентов не вырос. И так, что американская экономика по-прежнему в долговой дефляции. Таким образом, реальная проблема в том, запасы в два раза цены с 2008 года, и экономика, для большинства людей, конечно, кто слушает ваше шоу, не вырос вообще. Так, в конце концов, запасы были завышены действительно центральным банком, ФРС, создавая огромное количество денег, $ 4,5 трлн, по сути, упал более чем на Уолл-стрит, чтобы купить облигации, которые подтолкнули доходность вниз так высоко-так низко, до 0,1 процента государственных облигаций, что пенсионные фонды и инвесторы говорят, "Как мы можем зарабатывать деньги?" Таким образом, они покупают акции. И они позаимствовали у 1 процента, чтобы купить запасы, которые дают, может быть, на 4 процента. Но кто являются крупнейшими люди, которые покупают акции? Они сами компании, которые сделали акции выкуп. Они менеджеров компаний, которые используют свои доходы, по сути, подтолкнуть вверх цены на акции, таким образом они получают больше бонусов. Девяносто precent всех доходов крупнейших компаний в Америке в последние пять лет пошли на фондовых выкуп и дивиденды. Это не вкладываются. Это не строительство новых заводов. Это не работает больше людей. Таким образом, реальная проблема заключается в том, что мы находимся в nonrecovery в Америке, и в Европе в абсолютном классовой войны жесткой экономии. Это то, что еврозона, зоны жесткой экономии. Так что не растет. И это действительно то, что происходит. И все, что вы видели в понедельник был просто вроде как сдвиг, тектонический сдвиг, это люди, реализующие, "Ну, игра до, пришло время, чтобы выйти." И как только несколько человек хотят выйти, все видит вверх игры. Эми Гудман: и Китаем? MICHAEL Хадсон: В Китае, это в значительной степени мелких заемщиков, которые заимствованы из промежуточных кредиторов, которые, заимствованных из крупных банков. Так много людей в Китае, которые пытались разбогатеть быстро, езда на фондовом рынке вдруг узнать, что у них есть много долга промежуточный, вы знаете, небанковские кредиторы, инсайдеры, люди, которые банки будут кредитовать , Это как британских банков кредитование реальных спекулянтов недвижимости кредитовать покупателей жилья, чтобы. Так что это, по существу, попытка разбогатеть верхом на фондовый рынок в Китае пошел путь за борт. Китайские акции